1. 中国汽车金融渗透率低，未来成长空间大

2015-2019 年，中国新车金融渗透率持续上升，2019 年，中国新车渗透率为43%，根据 20%的首付比例测算(参考 2018 年 1 月实施的汽车贷款政策《关于调整汽车贷款有关政策通知》)，2019 年，中国汽车金融整体市场规模(新车贷款规模)在 1.4 万亿元左右。与美国、德国等成熟市场相比，中国汽车金融渗透率仍有较大提升空间。2019 年，中国汽车金融渗透率为 43%，仅为美国(2018 年)的一半，也远低于德国和法国。

2004 年，上汽通用汽车金融有限责任公司成立，成为我国首家汽车金融公司。同年，《汽车贷款管理办法》出台。随后，大众、丰田、广汽、一汽等汽车金融公司相继成立，中国汽车金融公司正式站上历史舞台。从市场主体来看：中国汽车金融行业参与者不断涌入，呈现出“立春”时节才有的百花齐放、百家争鸣的景象，包括汽车金融公司、银行、汽车融资租赁公司、互联网平台已成为逐鹿汽车金融市场的四大主体。其中，截止 2019 年汽车金融公司已达 25 家。银行系方面，包括四大行、股份制银行、城商行均已成为市场的重要参与者。“新势力”也不断加入，数以千计的中小汽车融资租赁机构遍地开花。中国汽车金融市场已经进入了百舸争流的多元发展时代。

从市场渗透率来看：根据中国汽车流通协会数据，新车金融渗透率从 2015年的不足 28%上升至 2020 年的 50%；二手车金融渗透率也在互联网汽车平台的带动下快速增长，达到约 30%左右。2021 年中国汽车金融渗透率约 53%；2023年渗透率预计超过 60%。

从市场规模来看：过去的十余年中，伴随汽车行业的不断发展，汽车金融市场规模也“水涨船高”。2020 年我国汽车金融规模达到了 2.2 万亿，近 10 年的年复合增长率达 25.8%。25 家汽车金融公司总资产规模现已超过万亿规模，占据整体市场半壁江山。

3.创新驱动，行业面临大变局

第一，市场在变化

增量市场已转变为存量市场。进入 21 世纪以来，我国汽车产业进入高速发展期，新车产销量自 2009 年起跃居全球第一，并在此后 8 年内持续保持年均两位数的增长速度，一举成为世界最大规模的汽车市场。到 2018 年，车市出现拐点，长期持续增长趋势被逆转，中国车市正式从增量发展市场转变为存量竞争市场，产业结构进入了深度调整期。

此外，汽车融资租赁模式逐渐成熟，传统车企在激烈的转型中，汽车流通行业存在许久的传统销售模式，正悄悄地发生变化。在这一环境下，作为汽车销售环节的重要一环，汽车金融公司也势必不断变化，如长江之水，势不可挡。

第二，车在变化

新能源汽车加速取代传统燃油车。新能源汽车及其产业链发展迅猛。根据中国汽车工业协会数据，2021年1-12月新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比分别增长 159.5%和 157.5%。根据国家发展规划，2025 年，新能源汽车销售占比达 20%，2035 年纯电动汽车成为销售主流。在实现碳达峰、碳中和的目标驱动下，新能源赛道将越走越宽。

第三，人在变化

主流购车人群正更加年轻化。数据显示，2021-2025 年，95 后和 00 后将成为中国车市的新增量主体。90 后购车占比将在 2025 年超 50%以上，00 后购车占比将逐年攀升，而 80 后和其他人群购车占比则呈现萎缩趋势。

第四，消费者的观念也在发生变化

从在意“拥车”变为更在意“用车”。习惯上，将 00 后称之为 Z 世代。Z世代购车行为呈现几个特点：一是，Z 世代的超前消费意识更强，信贷接受度更高，并对汽车金融产品的要求更为灵活；二是，Z 时代人群更加追求个性化需求，愿意而且乐于接受全新的购车、用车理念。相比拥有，他们更在意体验，更追求“轻奢”。两万八千八的 Mini EV 能够成为网红新宠，正是对 Z 世代的一次极佳诠释。

“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，自诞生之日，汽车金融行业伴随汽车行业一路前行，见证了中国汽车市场的辉煌历程、支持了中国汽车产业的高速发展。“莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行”。面对中国百年未有之大变局，乘中华民伟大复兴之东风，相信中国汽车金融行业定会迎来生机勃勃的“春天”。

4. 企业积极布局金融科技方向

人工智能、区块链、云计算、大数据、生物识别、物联网等数字技术，正逐步与汽车金融应用场景相结合，成为不少汽车金融公司提升竞争力的战略举措。围绕着汽车金融“贷前-贷中-贷后”的全流程业务，通过无纸质化签约、电子征信授权、应用 OCR 自动识别、智能机器人等科技创新的应用到金融业务，帮助金融公司实现贷前远程面签，贷中自动化审批、实时放款，贷后线上管理、自动记账等充满科技体验的贷款全流程，消费者可享受从申请到放款平均 1 小时的极速服务，提升汽车金融企业的核心竞争力。

而在智能风控领域，利用大数据技术对业务过程全量风控数据收集，BI 工具自动分析风险结果，持续优化风控模型，降低贷款风险并及时预警，让汽车金融企业的反欺诈管理体系变得更高效，更安全。

5. 大数据风控逐渐成为风控发展新趋势

任何技术传到中国都会被神话，每一家放贷公司都不得不假装自己拥有大数据风控技术，来面对资金端的质疑。说者不明白，听者也未必明白，但是似乎挂上了高科技，能解释一些不能用常理解释的坏账率，于是皆大欢喜。实际上，大数据风控更多的就是回归分析，根据大量的历史数据，系统统计出：这些特点的人不还款，这些特点的人还款。至于其中需要使用到的服务器技术和数学模型，我们这些技术白痴没必要关心。根据大数据风控本身的特点，很容易判断，什么类型的贷款可以使用大数据风控：大量的案例，不仅包括用户提交的变量，而且要有对应的还款情况。因此现金贷这样大量案例的贷款易于做大数据风控，而房抵贷这种期限长金额高的，很难做大数据风控。

需要获取到真实数据，如果获取的数据可以被包装，大数据风控就完全没有用武之地。让我们把汽车金融的风险做一下拆分，看看哪里有大数据风控的机会，大体风险分三类：真实购车用户违约，大约 Vintage 坏账在 1%，相比于 3C 和医美分期，买车（豪车除外）的消费行为本身已经筛选出有一定资信的用户。

车抵贷包装成消费贷的套现单，即车的买方和卖方都是一起的人，通过消费贷的方式借到了相当于车抵贷的钱。由于后续会慢慢还款，套现单短期看不出坏账，但后患无穷。车抵贷用户本身资质差，借来的现金多半是生意周转或还外债，市场上车抵贷的年化利率都在 40%以上，消费贷给消费者的年化利率不到 20%，中间的差额就是公司的损失。

从另一个角度看，虽然做得好的车抵贷公司催回后坏账率可达 5%以下，但展期率（另一个角度就是逾期率）却可能高达 20%，消费贷公司往往不具备强催收能力，这个问题就会尤其显著。纯粹诈骗，消费贷购车后将车二抵或者黑车卖掉，一般还款 1 期以后就再也不还。

由于首付比例高，且卖黑车有折价，通过这个方式骗得的金额并不高，而手续却极其繁琐。可以认为，一般不会有人准备一套手续仅为了骗一辆车，多半是车商拉一堆白户骗走金融公司大批量贷款，作案时期可能在数周到一个月。第一种风险是我们可以接受的，由于市场大环境好，不需要太担心，反而是做了风控容易提高拒单率，得不偿失。

第二种风险是绝对不能接受的，是容易被很多汽车金融公司总部忽视的隐形炸弹。而第二种风险的发生，一定是车商和业务员的一致配合，车商必然知道买家和卖家是一起的，多半情况业务员也会知道，因为需要包装材料并做高评估价。在第二种风险中，大数据风控完全无效，因为传到总部录入系统的数根本就是假的。今天大部分汽车金融公司处理此事的做法是高压线的管理政策，有的直接开除，更有甚者直接让作恶员工吃牢饭。

第三种风险是整体性的风险，不出事则已，一出事可能就是总 AUM 的 2-5%的坏账。由于利益太大，可以骗一票后出国永不回来，对员工高压线的做法也已经不管用了。今天大部分汽车金融公司处理此事就两个方法，一个是总部电核，75一个是巡查制度。

讨论一下大数据风控的应用：第一个风险可以用大数据风控，但没啥效益。第二个风险都是假资料，根本没法用大数据风控。第三个风险中，大数据风控可以发现一些假单子的聚类，从而给出警告，通知人工核查。但这也属于屠龙之术，出事情之前没人能觉察到效果，也没人会重视。

总结，大数据风控唯一的作用是识别批量造假的单子，但没什么值得神话的。线下放贷的生意，一线的炮火声只有业务员听见，把人管好才是根本。

6. 数字化转型，为汽车金融领域带来新的发展机遇

一、消费群体观念转变

汽车金融市场发展受限的一大因素在于部分消费群体的消费观念不同，不善于接受新生事物，也就无法带动汽车金融市场扩大服务规模、吸收大量客户。不过随着时代发展与进步，90、00 后渐渐成长为社会新生的社会消费主力军。汽车消费市场跟随汽车产业生态体系的变化而发生改变，伴随着超前消费意识更强、信贷接受度更高的年轻一代成长为购车的主力人群，汽车消费者画像发生了结构性转变。因此，汽车金融公司要积极拥抱新的趋势与变化，以客户为中心，满足用户“千人千面”需求，依托大数据、人工智能等新兴技术，推出灵活多样的产品。

二、实现实时线上操作

“数字化”背景下的汽车金融市场，将繁琐且复杂的相关审批流程通过互联网技术变得简单高效，几乎无视地域与时间的限制，随意挑选适合自己的汽车金融服务，在最短的时间内顺利完成审批工作。数字化技术所提供的金融服务平台，帮助汽车金融行业节省大量的人力资源；提高办事效率，有效缩短汽车金融市场的办事周期，这一点在疫情期间已经得到很明显的体现。

三、提供个性化服务

个性化服务是保证金融服务质量的又一关键所在，数字化交易平台规模可以一定程度上弥补实体公司的不足，在经过上级有关部门的审核，在合法的交易平台就能够满足不同消费者需求。客户获得使自己满意的金融服务，有助于公司打76造属于自己的良好口碑，在汽车金融市场建立良好的企业形象，发现市场之下隐藏的潜在客户，加大汽车金融市场开拓力度。

四、信息技术能力增强

数字化背景下的汽车金融市场，能够实时、准确记录大量数据，无需消耗大量额外资源记录，比传统记录方式储存信息量多。通过不同功能的数据分析模型，依靠信息技术对汽车金融市场进行风险预估，保证评估结果客观，帮助汽车金融市场及时规避风险。

编辑：沈吟秋

来源：思瀚产业研究院发布《2023-2027 年中国汽车融资租赁业市场调研及投资前景预测报告》

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